Il Tesoro lancia nuovo Btp. Da Snam un nuovo green bond

Il Ministero dell'Economia e delle Finanze ha affidato a un pool di sei banche il mandato per un'operazione dual tranche di emissione di titoli di Stato. Da un lato verrà lanciato un nuovo Btp benchmark a sette anni, scadenza marzo 2033, dall’altro verrà operata una riapertura del Btp Green con cedola 4,10% e scadenza aprile 2046, per un massimo di cinque miliardi di euro, secondo le condizioni di mercato. L'annuncio dei quantitativi effettivi avverrà dopo l'asta di martedì 13 gennaio.​

Il rilancio dei green bond italiani accompagna l'aggiornamento del framework normativo pubblicato il 4 dicembre, che ha esteso l'allineamento ai criteri della Tassonomia Ue e ai principi Icma (International Capital Market Association –  le linee guida internazionali per l'emissione e la gestione dei green bond) per l'individuazione delle spese ambientalmente sostenibili nel bilancio dello Stato. A coordinare questo aggiornamento sono stati Barclays, Crédit Agricole e NatWest.​

Intanto, sul fronte societario, e sempre parlando di finanza verde, Snam ha avviato il collocamento di un green bond convertibile da 500 milioni di euro, con scadenza giugno 2031, con cedola fissa tra l'1,50% e il 2,00%. Contestualmente, la società ha lanciato il riacquisto delle obbligazioni convertibili in circolazione con scadenza al 2028, estendendo la propria posizione finanziaria in Italgas di tre anni a costi di finanziamento più vantaggiosi. Il prezzo di conversione incorpora un premio tra il 22,5% e il 27,5% rispetto al valore medio dell'azione durante il periodo di mediazione.​

Decisamente positiva la reazione di Piazza Affari. Italgas – dopo non aver fatto prezzo in apertura – è salita del 6,20% chiudendo a 10,37 euro, toccando un massimo storico intraday a 10,84 euro. Anche Snam ha guadagnato il 2,5% a 5,82 euro. Gli analisti vedono nell'operazione una gestione disciplinata della struttura finanziaria: mantenimento della posizione in Italgas, riduzione del rischio di diluizione attraverso il riacquisto anticipato della vecchia serie di convertibili e contenimento del cosiddetto overhang risk. La nuova emissione valuta significativamente l'asset sottostante rispetto alla precedente serie lanciata nel settembre 2023 a sei euro per azione.​